在金融科技加速助推金融服務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，今年以來金融科技公司IPO動(dòng)作頻頻。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者初步統(tǒng)計(jì)，包括邦盛科技、第四范式、百望云、連連數(shù)字、分蛋科技在內(nèi)的約10家金融科技公司在A股、港股或美股遞交了招股書，還有部分金融科技公司已于今年順利登陸港交所。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化階段，金融科技公司上市融資速度有所加快。與此同時(shí)，當(dāng)前奔赴上市進(jìn)程的企業(yè)性質(zhì)與此前已有明顯變化，更側(cè)重于向金融機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù)的“技術(shù)流”或成為未來金融科技企業(yè)發(fā)展的主流。
行業(yè)內(nèi)多公司謀求上市
從Wind金融科技分類來看，目前A股上市金融科技企業(yè)共有53家，以金融IT服務(wù)商為主。最近一家在A股上市的金融科技公司是2020年8月登陸創(chuàng)業(yè)板的天陽科技。
今年以來，金融科技企業(yè)上市融資動(dòng)作不斷。今年6月19日，邦盛科技首次遞交科創(chuàng)板上市招股書，目前審核狀態(tài)為已受理。公開資料顯示，邦盛科技是一家大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件開發(fā)及相關(guān)應(yīng)用解決方案提供商，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智慧金融領(lǐng)域。6月29日，為銀行提供財(cái)富管理和支付清算等軟件服務(wù)的開科唯識(shí)也更新了招股書，沖刺創(chuàng)業(yè)板。在招股書中，開科唯識(shí)將恒生電子、宇信科技、天陽科技、科藍(lán)軟件、安碩信息和頂點(diǎn)軟件等金融科技企業(yè)作為競(jìng)爭(zhēng)可比公司。另外，新三板公司用友金融6月14日發(fā)布公告，已向北交所提交了更新后的上市申請(qǐng)材料。用友金融從2019年就開始籌備轉(zhuǎn)入精選層，后改為申請(qǐng)北交所上市，去年已經(jīng)進(jìn)入第三輪問詢，但由于疫情等因素耽擱了進(jìn)程。
“從近期情況來看，金融科技企業(yè)上市融資速度加快，融資‘窗口期’或?qū)⒋蜷_?！闭新?lián)首席研究員董希淼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，目前來看，監(jiān)管部門對(duì)平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)整治工作已基本完成，進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管階段。監(jiān)管政策趨于穩(wěn)定，這也意味著金融科技企業(yè)的前景趨勢(shì)更加明朗。所以，目前對(duì)金融科技企業(yè)而言，啟動(dòng)上市是一個(gè)好的時(shí)機(jī)。
不過，業(yè)內(nèi)人士也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前金融科技公司的“遞表”或補(bǔ)充材料并不意味著最終上市融資成功，仍面臨一定不確定性。廣西大學(xué)副校長(zhǎng)、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，目前來看金融科技企業(yè)在資本市場(chǎng)上的認(rèn)可程度有所提高。但能否成功上市融資還受到市場(chǎng)環(huán)境變化、投資者信心、企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等其他因素的影響。
“金融科技公司試圖上市的意圖很多，如迫切需要滿足融資需求、為了公司更規(guī)范地發(fā)展，或者強(qiáng)化品牌效應(yīng)等。但僅僅是‘遞表’并不代表該公司已經(jīng)真正達(dá)到了上市標(biāo)準(zhǔn)，只能說明公司有這樣的意愿，未來還面臨很多不確定性?！毙菆D金融研究院研究員黃大智表示。
港股上市熱情更甚
與A股市場(chǎng)相比，金融科技公司對(duì)于港股市場(chǎng)的“熱情”則更為明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，這與港股市場(chǎng)流動(dòng)性、市場(chǎng)規(guī)則以及監(jiān)管環(huán)境和市場(chǎng)認(rèn)可度等因素有關(guān)。
3月10日，在線投資決策解決方案提供商九方財(cái)富登陸港交所，打響了2023年國(guó)內(nèi)金融科技公司上市“頭炮”。公開資料顯示，九方財(cái)富的控股股東為銀科控股，具有投顧牌照。隨后的4月24日，起步于金融行業(yè)AI服務(wù)的第四范式向港交所遞交了招股書；5月25日，海爾旗下的數(shù)字化保險(xiǎn)代理服務(wù)及解決方案提供商眾淼創(chuàng)新科技向港交所遞交招股書；5月29日，綜合醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)圓心科技更新了港股招股書，旗下的圓心惠保為保險(xiǎn)公司提供技術(shù)賦能服務(wù)；6月28日，企業(yè)數(shù)字化解決方案提供商百望云向港交所遞交招股書，公司通過百望云平臺(tái)提供財(cái)稅數(shù)字化及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能解決方案；6月30日，數(shù)字支付及增值服務(wù)提供商連連數(shù)字首次向港交所遞表，該公司也是率先在全球范圍內(nèi)提供全面支付解決方案的中國(guó)公司之一。
談及金融科技公司為何“鐘愛”港交所，田利輝表示，原因是多方面的，包括港交所市場(chǎng)的開放性和包容性、市場(chǎng)流動(dòng)性和透明度、市場(chǎng)規(guī)則的靈活性以及投資者對(duì)于創(chuàng)新和高科技領(lǐng)域的投資熱情和認(rèn)可度等因素?！白鳛槿蛐越鹑谑袌?chǎng)，港交所具有較高的市場(chǎng)流動(dòng)性和透明度，能夠?yàn)榻鹑诳萍计髽I(yè)提供較好的融資環(huán)境和資本市場(chǎng)支持。同時(shí)，香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于金融科技企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較為寬松，能夠更好地適應(yīng)金融科技企業(yè)的特點(diǎn)和需求，為企業(yè)提供更加便捷和快速的上市通道。”
董希淼也認(rèn)為，當(dāng)前金融科技企業(yè)對(duì)于港股市場(chǎng)的青睞，與港股市場(chǎng)門檻較低、排隊(duì)速度較快有關(guān)，只要符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)基本都能順利上市。不過他也指出，在香港上市也存在一些問題，如當(dāng)前市場(chǎng)估值較低、公司市值管理壓力較大、信息披露要求更高等。
“技術(shù)流”更具發(fā)展空間
縱觀今年以來IPO動(dòng)作頻繁的金融科技企業(yè)，不少業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前奔赴上市進(jìn)程的企業(yè)性質(zhì)與三年前已有明顯變化，并非以助貸、互聯(lián)網(wǎng)金融等金融業(yè)務(wù)為主，而是側(cè)重于向金融機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù)的“技術(shù)流”，這或許將成為未來金融科技企業(yè)發(fā)展的主流。
以目前在港交所遞表的第四范式為例，該公司早期通過與大銀行的合作，快速建立市場(chǎng)地位。但從最新披露的招股書來看，目前第四范式的業(yè)務(wù)已從金融拓展到了教育、零售等多個(gè)行業(yè)，且金融業(yè)收入規(guī)模占比落至第二位。
于A股遞表的邦盛科技也在招股說明書中表示，公司大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)智能平臺(tái)除在實(shí)時(shí)智能風(fēng)控、實(shí)時(shí)智能分析決策等智慧金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；茝V外，也開始在網(wǎng)絡(luò)安全、交通運(yùn)輸、信息通信等領(lǐng)域進(jìn)行運(yùn)用。
“隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加快，金融科技企業(yè)也面臨著新的機(jī)遇?！倍ｍ祻?qiáng)調(diào)，“當(dāng)前進(jìn)入IPO流程的金融科技企業(yè)在性質(zhì)上發(fā)生了明顯變化，如第四范式、百望云等都是偏技術(shù)層面的金融科技公司，旨在以技術(shù)能力服務(wù)金融機(jī)構(gòu)，與此前一些以信貸、助貸等為主要業(yè)務(wù)的金融科技企業(yè)有很大的差別，市場(chǎng)也會(huì)更加認(rèn)可這一類企業(yè)的價(jià)值?！?/p>
田利輝認(rèn)為，隨著監(jiān)管的逐步明確和落地，金融科技企業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型將面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。金融科技企業(yè)需要加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大人工智能等技術(shù)投入，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和探索多元化發(fā)展模式，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和轉(zhuǎn)型。同時(shí)，企業(yè)也需要關(guān)注市場(chǎng)變化和監(jiān)管政策的變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式，以適應(yīng)市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境的變化。
對(duì)于未來金融科技企業(yè)發(fā)展前景，專家認(rèn)為不同類型金融科技公司或面臨分化。
“總體來說，未來金融科技企業(yè)是有發(fā)展空間的，但不同類型的企業(yè)有所差別。”董希淼表示，對(duì)于大型科技公司旗下的金融平臺(tái)企業(yè)，其在金融業(yè)務(wù)、市場(chǎng)地位等方面優(yōu)勢(shì)明顯，隨著監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化，上述機(jī)構(gòu)也會(huì)迎來正常的業(yè)務(wù)發(fā)展，前景更為明朗。對(duì)于具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的金融科技企業(yè)，其在細(xì)分領(lǐng)域上具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，伴隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快的“浪潮”，未來發(fā)展空間更為廣闊。而對(duì)于主做聯(lián)合貸款、助貸等業(yè)務(wù)的金融科技企業(yè)而言，以后發(fā)展空間則會(huì)明顯受限。
“相比較上一波互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展階段，目前金融科技公司在金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新空間相對(duì)來說較小，更多地傾向于對(duì)金融機(jī)構(gòu)本身的技術(shù)性服務(wù)上?！秉S大智表示，從過去幾年實(shí)踐來看，那些相對(duì)成熟、已經(jīng)能夠服務(wù)B端企業(yè)的金融科技企業(yè)，發(fā)展情況相對(duì)平穩(wěn)，如金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的前端營(yíng)銷、貸后管理等，以及在券商、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的數(shù)字化運(yùn)用等。這些企業(yè)的發(fā)展也能夠服務(wù)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，提升金融業(yè)務(wù)效率。但與此同時(shí)，他表示，考慮到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了滿足一些合規(guī)性要求，自身也會(huì)加強(qiáng)對(duì)金融科技團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，這對(duì)于第三方獨(dú)立的金融科技服務(wù)企業(yè)仍然形成了一定壓力。（羅逸姝）
